ما هو DeFi 2.0 للتمويل اللامركزي .. شرح شامل

ما هو DeFi 2.0

قد يبدو الأمر وكأن ولادة حركة التمويل اللامركزية قد حدثت منذ فترة طويلة، على الرغم من أن بروتوكولات DeFi الأولى بدأت تكتسب قوة جذب منذ ما يزيد قليلاً عن عامين. هذه هي طبيعة مساحة البلوك تشين التي تتغير فيها الأشياء بسرعة كبيرة والمفاهيم والأفكار الثورية الجديدة دائمًا ما تكون في الجوار. في حالة DeFi، نتحدث بالفعل عن DeFi 2.0، مع ظهور موجة من البروتوكولات الجديدة الطموحة في المرحلة التالية من تطور DeFi.

ولكن ما هو DeFi 2.0 وما الذي يهدف إلى تحقيقه؟ هل هو حقًا نقلة نوعية أم أنه مجرد مصطلح تسويقي تم تجميعه على عجل؟ دعنا نكتشف!

ما هو DeFi و ما هي عملات DeFi؟

لفهم ماهية DeFi 2.0، نحتاج حقًا إلى إلقاء نظرة فاحصة على DeFi، وما الذي حققته الحركة حتى الآن وما هي المشكلات التي لا تزال بحاجة إلى المعالجة، بالإضافة إلى كيفية تناسب هذه الموجة الجديدة من بروتوكولات DeFi في النظام البيئي الحالي.

في صميم رؤية منتجات DeFi المختلفة تكمن الرغبة في توفير بدائل لامركزية للأدوات والأسواق المالية التقليدية. تمكنت مشاريع مثل Compound و Aave MakerDAO و Uniswap من الاستفادة من الخصائص الفريدة لتقنية البلوك تشين والعقود الذكية لتقديم مجموعة من الخدمات المالية المبتكرة وجعلها متاحة بسهولة لمجموعة واسعة من المستخدمين. الهدف الأكبر هنا هو إضفاء الطابع الديمقراطي على التمويل، وتحرير القطاع من الاعتماد على الهيئات التنظيمية والبنوك والوسطاء الآخرين.

يكمن التحدي الذي تمثله هذه الرؤية في ضمان أنه، حتى في حالة عدم وجود وسطاء مثل البنوك، يمكن أن يكون هناك سيولة كافية لتغذية الأسواق التي تعمل بشكل صحيح. لهذا السبب تعتمد بروتوكولات DeFi عادةً على مجمعات تعدين السيولة، والتي توفر الأصول اللازمة للتداول الآلي.

هذا، مع ذلك، يخلق مشكلة أخرى. نظرًا لأن بروتوكولات DeFi تحتاج إلى اقتراض السيولة من مزودي الطرف الثالث، فإنها تحتاج إلى تحفيز هؤلاء المزودين. يحدث هذا من خلال برامج مكافآت تعدين السيولة، حيث يتلقى مزودو السيولة رموزًا لإقراض الأصول. لقد ثبت أن هذه طريقة فعالة للحصول على السيولة بسرعة، ولكن المشكلة هي أن مزودي السيولة لا يتحركون إلا من خلال المكافآت الرمزية ويمكنهم ترك بروتوكول في اللحظة التي تجف فيها هذه المكافآت.

هذه واحدة من المشاكل التي تسعى بروتوكولات DeFi 2.0 إلى حلها – لأنها تريد أن تجعل البروتوكولات مسؤولة عن السيولة الخاصة بها. لكن الأمر يتجاوز ذلك.

في حين أن الجيل الأول من تطبيقات DeFi كان موجهًا نحو المستخدمين، فإن الأطفال الجدد في الكتلة يعرضون تركيزًا واضحًا على B2B. تستفيد منتجات DeFi 2.0 من حقيقة أن الجيل الأول من منتجات DeFi قد تمكن بالفعل من تمهيد الصناعة من خلال إنشاء قاعدة مستخدمين أولية وإنشاء أساسيات DeFi الأساسية التي يمكن أن تستخدمها المنتجات المستقبلية الآن لبناء الموجة التالية من تطبيقات DeFi. والهدف من هذه الموجة الجديدة من منتجات DeFi هو ضمان استدامة القطاع.

عندما نفكر في الاستدامة، فإن التحديات الرئيسية التي تمنع القطاع حاليًا من أن يصبح مستدامًا هي: اعتماد القطاع على مزودي الطرف الثالث والحوافز الرمزية لتأمين السيولة؛ وعلاقة DeFi شبه معدومة بالتمويل التقليدي والاقتصاد العالمي. إن معالجة هذه التحديات هو الهدف الرئيسي لـ DeFi 2.0 وما بعده.

سيولة مستدامة

إن إنشاء آليات للسيولة المستدامة هو محور تركيز بعض رواد حركة DeFi 2.0. أحد هؤلاء الرواد هو OlympusDAO، وهو بروتوكول يهدف إلى إنشاء عملة احتياطي لامركزية.

يبيع البروتوكول رمزه الأصلي OHM بسعر مخفض عبر ما يسميه آلية الربط، والتي تدفع الخصم للمشترين على مدى خمسة أيام. يمكن للمستخدمين شراء OHM بأصول تشفير واحدة مثل DAI و ETH، ولكن أيضًا الدفع باستخدام رموز موفر السيولة (LP) التي تمثل أزواج التداول التي تشمل OHM، مثل OHM-DAI و OHM-WETH. هذا ما يسمح لـ OlympusDAO بامتلاك السيولة الخاصة بها. وبحسب ما ورد، تمتلك OlympusDAO حاليًا أكثر من 99.5٪ من السيولة الخاصة بها.

آلية أخرى يستخدمها OlympusDao هي OHM Staking، مما يقلل من ضغط البيع على الرمز المميز.

لإظهار تركيز B2B المذكور أعلاه على DeFi 2.0، أطلقت OlympusDao مؤخرًا منتجًا يسمى Olympus Pro، والذي يسمح لبروتوكولات DeFi الأخرى باستخدام آلية الترابط للحصول على السيولة الخاصة بها.

يقترب مشروع DeFi 2.0 الآخر، Tokemak، من المشكلة من زاوية مختلفة. في Tokemak، يتم تخزين كل أصل من الأصول المشفرة في مجموعته الخاصة التي يطلق عليها اسم المفاعل. وفي الوقت نفسه، يتولى حاملو الرمز الأصلي للبروتوكول، TOKA، دور “مديري السيولة” ويصوتون على المكان الذي يجب أن تتدفق فيه السيولة. مع هذا التصميم، تهدف Tokemak إلى إنشاء بروتوكول صنع سوق لامركزي.

تمكين DAOs

يعد بناء آليات القيمة الخاضعة للتحكم في البروتوكول إحدى الطرق التي يتم من خلالها طرح DeFi 2.0 لصالح DAOs، لكن رواد الحركة يتوقعون أنها لن تكون الوحيدة. إعادة التأكيد على تركيز الحركة على B2B، تتوقع Scoopie Truples من Alchemix أن الموجة الجديدة من منتجات DeFi ستخلق العديد من الأدوات المفيدة التي ستساعد DAOs على التنافس مع الشركات.

“أعتقد أن ما سيجعل DAOs فائق الشحن مقارنة بالشركات هو أنه سيكون لديهم أدوات مالية رائعة حقًا في متناول أيديهم يمكنهم استخدامها لإدارة شركاتهم بشكل أفضل بكثير مما يمكنهم في أسواق TradFi”، قال في حلقة حديثة من بودكاست Bankless.

سيكون تمكين DAOs من التنافس بفعالية مع الأعمال التجارية التقليدية خطوة حاسمة نحو تعزيز اتصال DeFi بالاقتصاد الأوسع.

ما وراء DeFi

في النهاية، يجب أن يكون هذا هو الهدف الشامل لـ DeFi 2.0. اليوم، لا تزال مساحة DeFi مكتفية ذاتيًا إلى حد كبير. هذا ليس هو الحال مع التمويل التقليدي، الذي يخدم بشكل رئيسي الاقتصاد الأوسع. بالتأكيد، يبدو أن القطاع المالي غالبًا ما يكون منفصلاً عن الواقع، لكن هذا ليس هو الحال حقًا. في الواقع، حتى المشتقات الأكثر تعقيدًا وإرباكًا يدعمها الاقتصاد العالمي في نهاية المطاف.

على النقيض من ذلك، فإن DeFi موجود إلى حد كبير في فقاعته الخاصة، مما يحد حتماً من وصوله وقاعدة المستخدمين وتجمع السيولة والتطبيقات المحتملة. وغني عن البيان أن كل ذلك يعيق استدامة القطاع.

لحسن الحظ، تدرك بعض مشاريع DeFi 2.0 الرائدة أن التمويل اللامركزي يحتاج إلى أكثر من مجرد وسيلة لتبادل الأصول المشفرة. في البودكاست غير المصرفي، تحدث كارسون كوك من شركة Tokemak عن وجود عدة طبقات بنية تحتية مكدسة فوق بعضها البعض، بدءًا بالكهرباء، ثم طبقة الإنترنت، ثم طبقة البلوك تشين، وأخيراً طبقة السيولة. وبهذا المعنى، فإنه يرى السيولة على أنها “عرض النطاق الترددي للويب 3” ويعتبر أن البروتوكولات مثل Tokemak هي نسخة Web3 من مزودي خدمة الإنترنت. >

أعرب ضيف آخر على البودكاست، زيوس من OlympusDAO، عن رأي مماثل، وشبه السيولة بنظام السكك الحديدية لـ DeFi. يعتقد Zeus أيضًا أن التركيز B2B للموجة الجديدة من منتجات DeFi يمكن أن يعزز اتصال القطاع بالعالم الحقيقي ويتجاوز تسهيل “النشاط المالي من أجل النشاط المالي”.

مخاطر DeFi 2.0

المخاطرة متأصلة في الابتكار وفضاء DeFi والعملات المشفرة ليست استثناء. يبدو هذا صحيحًا بشكل خاص في حالة DeFi 2.0، حيث يتم بناؤه على أساس لا يزال لديه عدد غير قليل من مكامن الخلل التي يجب تسويتها؟ فهل DeFi 2.0 فكرة جيدة؟

يبدو أن الشعور العام داخل الفضاء هو أن المخاطر المحتملة تتضاءل مقارنة بالفوائد التي يمكن إطلاقها من خلال التنفيذ الناجح لمفاهيم DeFi 2.0. في الوقت نفسه، هذا لا يعني أنه يجب ببساطة تجاهل عوامل الخطر. هناك طرق للتخفيف من هذه المخاطر، على سبيل المثال من خلال تثقيف المستخدمين، واستخدام إجراءات تدقيق العقود الذكية الصارمة والتأكد من أن حالات الفشل لا تؤثر على النظام البيئي الأوسع، على سبيل المثال لا الحصر.

يستمر تطور DeFi

سواء كنت ترى DeFi 2.0 على أنه تحول جيلي في التمويل اللامركزي أو مجرد مصطلح خيالي، هناك شيء واحد لا يمكن إنكاره – إنه مؤشر آخر على التطور المستمر لمساحة DeFi. والأهم من ذلك، أن أنواع المشاريع التي تتألف منها حركة DeFi 2.0 هي دليل على أننا قد تجاوزنا بالفعل ما يمكن القول إنه الجزء الأكثر أهمية في هذا التطور – مرحلة التمهيد. مع ذلك بعيدًا، تمتلك مشاريع DeFi 2.0 الأدوات اللازمة لمواصلة دفع التمويل اللامركزي إلى الأمام.

مواضيع قد تهمك أيضاً